Introdução Você já avaliou um hospital filantrópico? Aquele que não paga impostos (PIS, COFINS, CSLL, IPTU, ISS), mas tem obrigações com o SUS, preços tabelados abaixo do custo, e uma gestão que precisa equilibrar a missão social com a sustentabilidade financeira. Como tratar as isenções fiscais no valuation? Elas agregam valor (maior fluxo de caixa […]
Introdução Você já avaliou um hospital para um Fundo de Investimento Imobiliário (FII)? Se sim, sabe que não é um laudo comum. O FII não está comprando o hospital para operar — está comprando o imóvel para alugar para um operador (rede hospitalar, grupo de saúde). O laudo precisa refletir não apenas o valor de mercado, mas […]
Introdução Você já avaliou uma clínica de diagnóstico por imagem? Ressonância magnética, tomografia computadorizada, mamografia digital, ultrassom Doppler, densitometria óssea — equipamentos que custam milhões e se depreciam rapidamente, contratos com planos de saúde que determinam o fluxo de caixa, e um mercado de compradores que vai de médicos radiologistas a fundos de private equity. […]
Introdução Você já avaliou um hospital em uma área nobre — Jardins (SP), Ipanema (RJ), Savassi (BH) — onde o terreno vale mais que o próprio hospital? A edificação pode ser antiga, os equipamentos obsoletos, as alas de internação com layout inadequado para os padrões atuais. Mas o terreno… ah, o terreno vale uma fortuna. […]
Introdução Você já avaliou um hospital desativado? Prédios gigantescos, com alas inteiras, elevadores especiais, redes de gases medicinais, sistemas de climatização central, subsolos escuros, pátios internos… Um patrimônio que já foi nobre, mas que hoje está vazio, com equipamentos removidos e uma dúvida no ar: o que fazer com isso? O valor está no prédio […]
Introdução Você já avaliou uma clínica veterinária de grande porte — com centro cirúrgico, UTI animal, ressonância magnética, tomógrafo, laboratório de análises clínicas e internação de 50 animais? Se sim, sabe que não é um imóvel comum. E a pergunta que não quer calar: existe mercado para isso? Quem compra uma clínica veterinária de grande […]
Introdução Você já avaliou um hospital ou clínica e considerou a depreciação dos equipamentos médicos como linear (10% ao ano, por exemplo)? Se sim, você provavelmente superestimou o valor do ativo. Uma ressonância magnética de 7 anos pode estar fisicamente funcionando, mas tecnologicamente obsoleta — e o mercado de equipamentos médicos usados penaliza duramente essa […]
Introdução Você já avaliou um hospital cuja principal fonte de receita é o SUS? Se sim, sabe que o fluxo de caixa não se comporta como o de uma empresa privada. Os repasses do SUS são historicamente voláteis, sujeitos a atrasos, contingenciamentos e mudanças nas tabelas de procedimentos. Um hospital que fatura R2milho~esnumme^spodefaturarR2milho~esnumme^spodefaturarR 1,2 milhão no […]
Introdução Você já avaliou uma clínica de alta complexidade — com UTI, centro cirúrgico, ressonância magnética, tomógrafo, equipamentos de anestesia e monitorização avançada? Se sim, sabe que não é um imóvel comum. O terreno e o prédio são apenas a base. O valor real está nas instalações especializadas (gases medicinais, climatização, geradores) e nos equipamentos […]
Introdução Você já avaliou um hospital? Se sim, sabe que não é um imóvel comum. O terreno pode ser modesto, as edificações aparentemente simples — mas a central de esterilização, a UTI com equipamentos de última geração, o centro cirúrgico com mesa de cirurgia robótica, a ressonância magnética de 3 Tesla: tudo isso pode custar […]